Während sich die Branche konsolidiert, konzentriert sich Jean Coutu-Chef auf den Geschäftsaufbau an der “Ecke Predominant und Predominant”.

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Der CEO der Jean Coutu Group Inc sagt, er verspüre immer noch nicht die Belastung, eine große Fusion oder Übernahme durchzuführen, auch wenn sich der Rest der Branche vor seinen Augen wandelt

Autor des Artikels:

Nicolas Van Praet

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MONTREAL – François Coutu spricht über seine grauen Haare. Oder genauer gesagt, sein Mangel daran.

[np_storybar title=”Quebec ruling against Wal-Mart Canada closing unionized store hollow victory for labour” link=”http://financialpost.com/2014/06/27/wal-mart-violated-quebecs-labour-code-by-closing-store-after-worker-unionization-attempt-court-rules/”]

Seit der Eintritt des weltgrößten Einzelhändlers vor 20 Jahren in Kanada ist es den Gewerkschaften nicht gelungen, seine Mitarbeiter nachhaltig zu organisieren – und das Urteil vom Freitag wird das wahrscheinlich nicht ändern

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Ein Fotograf macht sein Foto am Hauptsitz der Jean Coutu Group Inc. in Longueuil, Que. An einem heißen Sommertag und der Drogeriemanager scherzt, er hat ein paar silberne Strähnen mehr in seinem schwärzlichen Mopp als beim letzten Mal, als sein Porträt geschossen wurde.

Wenn das stimmt, fällt es nicht auf. Im Gegensatz zu seinem Vater Jean Coutu, der 87-jährigen Québec-Einzelhandelsikone, die das Unternehmen mit Aktien mit Superstimmrechten kontrolliert, zeigt der 59-jährige CEO-Sohn keine Anzeichen für die Follikelalterung, die die meisten Männer befällt. Und während seine beiden älteren Brüder schon vor langer Zeit grau geworden sind, ist er es nicht.

„Ich weiß nicht, woher ich das habe“, sagt er. “Aber es ist so lustig, weil viele Leute sagen, dass ich meine Haare färbe.”

Für Coutu gab es in letzter Zeit sicherlich nicht viel grauenerregenden Stress, zumindest in seinem Kopf.

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Das Geschäft ist hart umkämpft, aber gut. Der Umsatz blieb auch im vergangenen Jahr trotz der deflationären Auswirkungen von mehr Generika stabil bei etwa 2,7 Milliarden US-Dollar, während der Gewinn je Aktie im Hauptgeschäft um 12% stieg. Pro Doc, der Generikahersteller des Unternehmens, trägt jetzt rund 25 % zum EBITDA bei, Tendenz steigend.

Die Aktie ist seit Januar um 21 % gestiegen und hat damit den Zuwachs von 12 % des S&P/TSX Composite im gleichen Zeitraum übertroffen.

Am wichtigsten ist, dass Herr Coutu sagt, dass er immer noch nicht die Anstrengung verspürt, eine große Fusion oder Übernahme durchzuführen, obwohl sich der Rest der Branche vor seinen Augen verändert. Das Unternehmen werde durch den Kauf einer Drogerie nach der anderen weiter wachsen, sagt er. Eine große Transaktion ist möglich, scheint aber nicht unmittelbar bevorzustehen.

Als Loblaw Cos. vor einem Jahr ankündigte, Shoppers Drug Mart Corp. für 12,4 Milliarden Dollar in bar und in Aktien zu übernehmen, sagten Beobachter, dass dies die Rivalen unter Druck setzen würde, ihre eigenen Geschäfte abzuschließen oder gegen die Macht eines starken Konkurrenten zu schwinden . Jean Coutu-Aktien gewannen aufgrund von Spekulationen, es war der nächste, vielleicht in einer Ehe mit dem Lebensmittelhändler Metro Inc.

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„Es ist wie bei Managern auf der Tribüne“, sagt Coutu über die Theorien, die stattfanden. „Für uns ändert es nichts. Wissen Sie, wir haben unseren Plan. Wir sind gut kapitalisiert. Wir spüren nicht den Druck, einer Gruppe beizutreten, um Synergien oder ähnliches zu erzielen. Bei unserem Volumen profitieren wir vom besten Preis [from suppliers]. Und ich denke, wir haben einen Schwung, der noch braucht [play out].“

Metro ist zu einem ähnlichen Schluss gekommen und sagt, dass es alleine gut läuft. Der Lebensmittelhändler stellt fest, dass er die letzte große Konsolidierungsrunde der Branche im Jahr 1998 abgehalten hat. In diesem Jahr kaufte Loblaw Provigo und Sobeys übernahm die Oshawa Food Group.

Die Veränderungen, die jetzt stattfinden, sind nicht weniger transformativ. Neben der Fusion von Loblaw und Shoppers hat Sobeys das kanadische Geschäft von Safeway gekauft, während Wal-Mart und Target in einen aggressiven Kampf um kanadische Kunden verwickelt sind, der einige der attraktivsten Checkout-Preise seit Jahren hervorgebracht hat.

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Coutu hat sich unterdessen nach einem weitgehend fehlgeschlagenen Vorstoß in die Vereinigten Staaten, bei dem es seine Brooks- und Eckerd-Apotheken für eine Beteiligung an Rite Aid verkaufte, in seine Basis in Quebec zurückgezogen. Letztes Jahr verkaufte es schließlich die letzten seiner Rite Aid-Aktien.

Phil Carpenter/Postmedia News Phil Carpenter/Postmedia News

Herr Coutu besteht darauf, dass das Unternehmen bei dem Unternehmen nie Geld verloren und am Ende sogar Gewinn gemacht hat. Er schließt eine Rückkehr auf den US-Markt eines Tages nicht aus, sagt aber, dass dies in absehbarer Zeit nicht der Fall sein wird, und verurteilt die fast einseitigen Stromversicherungsunternehmen und verschreibungspflichtigen Leistungsverwaltungsfirmen, die derzeit über die Abgabe von Medikamenten verfügen.

Außerdem, sagt er, gebe es Wachstumschancen in der Nähe der Heimat.

Mit einem beneidenswerten Ruf – Jean Coutu wird regelmäßig in Listen für Marken aufgeführt, denen Kanadier am meisten vertrauen – und einem neuen 190-Millionen-Dollar-Hauptquartier und -Vertriebszentrum in Arbeit, hat sich das Unternehmen nun das Ziel gesetzt, durch den Erwerb unabhängiger Unternehmen deutlich in die Kleinstadt Quebec zu expandieren Apotheken sowie die Eröffnung weiterer Geschäfte in französischsprachigen Teilen von New Brunswick und Ontario.

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„Hier liegt viel Zukunft“, sagt Coutu und fügt hinzu, dass Konkurrenten bewiesen haben, dass es in kleineren Zentren gute Geschäfte gibt.

Das Unternehmen hat gerade ein Geschäft in Saint-Gabriel-de-Brandon, Que., abseits der ausgetretenen Pfade in der Region Lanaudière nordöstlich von Montreal, eröffnet. Das neue Distributionszentrum wird dazu beitragen, das Wachstum in kleineren Gemeinden voranzutreiben, da die Waren bei Bedarf nach Einheiten anstelle des derzeitigen Nur-Fall-Systems versendet werden, sagt Coutu. Dies wiederum wird kleineren Geschäften helfen, ihre Bestände besser zu verwalten.

Im Geschäftsjahr 2014 eröffnete Jean Coutu sechs Net Stores ohne Umzüge. Es hat derzeit etwa 413 Filialen in der Kette. Herr Coutu möchte innerhalb von fünf bis zehn Jahren 500 Geschäfte erreichen, sowohl durch den Kauf von Independents als auch durch den Bau neuer Geschäfte. Alle Geschäfte sind Franchisenehmer.

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Das ist keineswegs ein ambitioniertes Ziel. Aber der CEO sagt, es sei realistisch, da Coutu im Gegensatz zu einigen anderen Drogerieketten in die Immobilien investiert, auf denen seine Geschäfte liegen. Das Unternehmen beschäftigt eine Person in Vollzeit, deren Aufgabe es ist, quer durch Quebec Beziehungen zu unabhängigen Apothekern aufzubauen, um einige auf das Jean Coutu-Banner umzustellen.

„Auch in kleineren Gemeinden wollen wir an der Ecke Main und Main sein“, sagt Coutu. „Dort baut man langfristig sein Geschäft auf. Und wenn es Zeit braucht, sind wir geduldig.“

Eine große Übernahme würde die Sache beschleunigen. Ohne Schulden und unter der Annahme, dass es nicht zu viel bezahlt, hat das Unternehmen die Feuerkraft, um eine anständige Kette zu kaufen, ohne seine Hebelwirkung zu belasten.

Christinne Muschi für National Post Christinne Muschi für National Post

Aber das Management erweckt nicht den Eindruck, dass sich etwas abzeichnet.

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„Wir werden jede sich bietende Gelegenheit prüfen“, sagt Coutu. „Im Osten könnte es eine Drogeriekette geben“, sagt er und spielt auf die 78 Lawton-Filialen von Empire Co. an. „In Ontario könnte sich eine Wachstumschance ergeben … Wir werden es jedoch nicht um jeden Preis tun, weil wir es nicht müssen.“

Als Antwort auf Spekulationen, dass das Unternehmen an der Drogeriekette Rexall des Milliardärs Daryl Katz in Mississauga, Ontario, interessiert sein könnte, sagte Coutu, dass die Bedingungen für Gespräche über einen Deal „nicht reif genug“ seien.

„Früher wurden für eine Apotheke in Ontario ziemlich gute Preise gezahlt, weil sie ziemlich lukrativ war“, sagte er. „Jetzt… ist die Rentabilität ziemlich gesunken. Aber sie wollen immer noch die Preise haben, die vor ein paar Jahren bezahlt wurden. Sie wissen also, jeder steht zum Verkauf. Aber zu welchem ​​Preis? Es muss für den Käufer Sinn machen. Es muss für den Verkäufer Sinn machen.“

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Herr Katz „denkt wahrscheinlich, dass er das bekommen könnte, was Shoppers mit Loblaws bekommen haben“, sagte Herr Coutu. “Aber es ist nicht die gleiche Organisation, seien wir ehrlich.”

Auch der Kauf der anderen Big Player von Quebec ist problematisch.

Familiprix, das etwa 300 der 1.800 Drogerien der Provinz betreibt, ist eine Genossenschaft. Die meisten seiner Mitglieder würden einem Beitritt zu Coutu nicht zustimmen, sagt der CEO. Selbst wenn dies der Fall wäre, würden die Wettbewerbsbehörden die Tatsache, dass die beiden Unternehmen oft das einzige Spiel in der Stadt sind, nicht allzu freundlich betrachten.

Uniprix ist auch eine Genossenschaft. Brunet mit rund 150 Standorten und Clini-Plus mit 30 Standorten gehören Metro.

„Es sieht so aus, als ob sie sich auf etwas Bedeutendes vorbereiten“, sagte Keith Howlett, Analyst bei Desjardins Securities. “Aber wir wissen nicht was.”

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Es ist nicht klar, ob Herr Coutu selbst genau weiß, was.

In der Zwischenzeit wird das Unternehmen weiterhin versuchen, ein Gewinnwachstum anzukurbeln und gleichzeitig Geld an die Aktionäre zurückzugeben. Wie Metro kauft Coutu seine Aktien zurück und zahlt mehr Dividenden aus. Rückkaufprogramme aus dem Geschäftsjahr 2008 bis 2014 haben den Anlegern 607 Millionen US-Dollar für 52,7 Millionen Aktien eingebracht, weitere 8,2 Millionen wurden im Geschäftsjahr 2015 zum Rückkauf genehmigt.

Auch die Nachfolge ist geplant. François Coutu wird das Unternehmen weiterführen und eines Tages wird sein Neffe, Jean-Michel Coutu, der derzeitige Vizepräsident des Einzelhandelsgeschäfts, die Leitung übernehmen. Die Familie wird das Eigentum an der Kette behalten, sagt Coutu. Es steht nicht zum Verkauf.

„Dies sind die guten Jahre für Jean Coutu“, sagt der CEO. „Und wir wollen hart daran arbeiten, dass das so bleibt.“
Und wenn er den ersten grauen Haarbüschel bekommt? Er lacht. “Das heißt, es ist Zeit zu gehen.”

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Ausführliche Berichterstattung über die Innovationsökonomie von The Logic, die Ihnen in Zusammenarbeit mit der Financial Post zur Verfügung gestellt wird.

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